Mensagem do Conselho Deliberativo

Política de investimentos – horizonte de longo prazo

A política de investimentos constitui importante ferramenta de planejamento da gestão dos ativos financeiros e deve ser elaborada observando os requisitos de cada plano de benefícios, com o objetivo de compatibilizar as necessidades de rentabilidade e fluxo financeiro para pagamento dos benefícios previdenciários.

Em resumo, a política de investimentos precisa ser orientada pelo passivo atuarial e deve ser revista periodicamente.

A modalidade do plano de benefícios, seu grau de maturação, suas especificidades e as características de suas obrigações, bem como o cenário macroeconômico, determinam as diretrizes dos investimentos.

O risco de um fundo de pensão é distinto daquele com que trabalha o mercado financeiro, pressionado pela liquidez de curto prazo. Esse é um desafio, vez que exige conhecimentos específicos para formação e gestão de uma carteira de longo prazo com maior sofisticação na aplicação dos recursos.

Nas novas modalidades de planos de benefícios, de contribuição variável, como é o caso do NOVO PLANO, os benefícios dependerão preponderantemente do sucesso das estratégias de investimentos.

A FUNCEF, primando pelas boas práticas de mercado, pelo quarto ano consecutivo utiliza modelo próprio de gestão integrada de ativos e passivos, do inglês Asset Liability Management (ALM).

Esse modelo busca otimizar a aplicação dos recursos patrimoniais de cada plano, dadas as características de seus passivos, cujos prazos de pagamento e os valores dos benefícios a serem pagos têm perfis específicos.

Essa metodologia também contribui para que a elaboração da política de investimentos dialogue diretamente com o modelo de gestão baseada em risco que a FUNCEF vem implantando gradativa e consistentemente, permitindo maior objetividade e transparência nas decisões das instâncias deliberativas da Fundação.

Assim, a Fundação vem promovendo gradativamente uma diversificação na sua carteira de investimentos buscando alternativas de alocações de recursos em prazos mais longos, sem deixar de observar a necessidade de liquidez de cada plano.

Em vista disso, a política de investimentos aprovada para o quinquênio 2014-2018, prevê a redução na alocação de renda variável e elevação na alocação de investimentos estruturados, renda fixa, investimento no exterior e operação com participantes.

Entretanto, essas movimentações entre classes se darão de forma suave no período.

A estratégia é continuar o processo de diversificação das carteiras própria e terceirizada, reduzindo a correlação com os índices de mercado, que atualmente apresentam uma elevada concentração em setores que não representam a dinâmica real da economia brasileira.

Uma novidade é a possibilidade de realização de investimentos no exterior.

Investir no exterior possibilita acessar setores de grande crescimento em países emergentes, incluindo o Brasil, mas cujas empresas que aproveitam este crescimento são listadas em países desenvolvidos.

Enfim, acreditamos que a FUNCEF, como um dos maiores fundos de pensão do Brasil, por meio das políticas e estratégias adotadas, está preparada para um cenário de longo prazo onde os desafios para alocação dos recursos serão cada vez maiores.